Idee nuove per banche e finanza d'impresa.
Strategie e performance di intermediari finanziari
14, Aug 2019

Tre temi di lavoro per le banche europee

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In una recente intervista (alla quale potete accedere cliccando qui) Margarita Delgado, componente del Supervisory Board della BCE, ha evidenziato, tra gli altri, i seguenti temi di lavoro per le banche europee (grassetti miei):

"Credit institutions have made significant improvements in recent years, increasing their capital ratios and cleaning up their balance sheets. However, there is no room for complacency, as they are still operating in a demanding environment. Let me highlight some major c... (continua)

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Tecnologia e cultura digitale
09, Aug 2019

L'evoluzione in atto delle cripto-attività

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La BCE ha inserito nel Bollettino Economico n. 5/2019 (che potete scaricare direttamente dal sito della BCE cliccando qui) un interessante articolo intitolato "Il fenomeno delle cripto-attività, rischi connessi e problematiche di misurazione" a firma di Maria Teresa Chimienti, Urszula Kochanska e Andrea Pinna.

Come noto, per cripto-attività si intende “un nuovo tipo di attività registrate in forma digitale e rese possibili dall’uso della crittografia, che non sono e non rappresentano un’attività... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
28, Jul 2019

A cosa dovrebbe servire il sistema finanziario?

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E' una domanda che ha consentito di riempire intere biblioteche, ma ogni tanto è bene porsela e provare a rispondere di nuovo. In particolare, credo che sia utile riprendere in mano le parole con le quali Joseph Stiglitz conclude "Freefall: America, Free Markets, And the Sinking of the World Economy", un libro scritto nell'ormai lontano 2010 ma che consiglio di rileggere oggi, fosse solo per comprendere le molte occasioni che il sistema finanziario internazionale (e italiano) hanno in buona misu... (continua)

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Norme
23, Jul 2019

Quali attività Fin-Tech sono esenti da autorizzazione in Europa?

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Le Fin-Tech pervadono ormai ogni angolo dell'attività svolta dalle banche e dagli intermediari finanziari e spesso i consulenti sono chiamati a definire quali regole di comportamento debbono essere adottate da esse nell'interlocuzione con le Autorità di Vigilanza. In particolare, ci si chiede quali delle molte attività svolte dalle FinTech richiedono una specifica autorizzazione da parte delle Autorità di Vigilanza, e quali invece no.

Il tema è in divenire, ma una prima tassonomia delle attività... (continua)

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Governance e controlli interni
22, Jul 2019

Alcune osservazioni sui controlli interni

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In digital times è davvero impensabile immaginare lo sviluppo delle attività di una qualsiasi impresa senza la preventiva predisposizione di una funzione amministrativa e di un sistema dei controlli interni solidi e pervasivi. In particolare, i processi di controllo interno devono essere disegnati e predisposti ben prima dello sviluppo delle attività dell'impresa: essi sono il presupposto per il business e non la logica conseguenza di esso. Gli imprenditori, gli azionisti ed i manager che immagi... (continua)

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AilatI
21, Jul 2019

Tre Italie

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Lo scorso 12 luglio si è tenuta a Milano - alla presenza del Presidente della Repubblica e del Presidente del Consiglio - l'Assemblea dell'Associazione Bancaria Italiana, che ha celebrato il primo centenario della sua fondazione.

Nel corso dell'evento, tenutosi a Palazzo Mezzanotte ed al quale ho partecipato, le tre Relazioni presentate dal Presidente dell'ABI, dott. Antonio Patuelli (che potete scaricare cliccando qui), dal Governatore della Banca d'Italia, dott. Ignazio Visco (che potete scari... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
15, Jul 2019

Quale futuro per le acquisizioni e le fusioni nel settore bancario?

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"However, this is not about:

- Creating ever-larger banks; it’s about more efficient banks. The banking
sector needs to be diverse;
- Policymakers determining the structure of the banking sector; ultimately,
that is up to market forces;
- Seeing only cross-border mergers. They would certainly be a sign of a truly
European banking market. But also in a truly European market, domestic
mergers might make sense from a cost-efficiency viewpoint."

Queste sono le conclusioni contenute in un'interessante seri... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
08, Jul 2019

Quale futuro per il sistema dei pagamenti?

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L'offerta di servizi di pagamento - che siano efficienti ed economici - è uno dei cardini dell'industria finanziaria, come noto, ed è un'area di lavoro sottoposta, già da non pochi anni, ad un'intensa pressione concorrenziale anche da parte delle FinTech e delle BigTech.

Il tema assume importanza non solo per i profili di redditività che interessano gli intermediari finanziari ma, anche e sopratutto, per far comprendere alle banche in quali direzioni debbono essere investite le poche risorse dis... (continua)

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Governance e controlli interni
29, Jun 2019

The supposed genius of dominant CEOs

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Come noto, l'avvento del mondo digitale ha mutato profondamente il contenuto della leadership in ogni settore, con notevoli eccezioni nel settore finanziario dove alcuni sono ancora convinti che il CEO possieda la verità suprema e detenga un potere di coduzione dell'intermediario che discende direttamente dai mondi superiori.

Non pare così, dato che gli intermediari quotano meno della metà del loro valore di libro e che gli IPO's nel settore sono flop annunciati. Cosa è che non funziona? Alcuni ... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
24, Jun 2019

Perchè le Big Tech cambieranno il mondo dell'intermediazione finanziaria?

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La Banca dei Regolamenti Internazionali ha addirittura anticipato di due giorni la pubblicazione (avvenuta per giunta di domenica!) di un capitolo della propria Relazione Annuale dedicato al ruolo delle Big Tech nel mondo finanziario ("Big tech in finance: opportunities and risks", che potete scaricare direttamente del sito della BRI cliccando qui): una prima lettura del documento suggerisce che il modo di fare finanza al quale siamo abituati è destinato a mutare profondamente grazie alle Big Te... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
Premium - 21, Jun 2019

12 temi di lavoro per gli amministratori indipendenti e gli active investors delle banche

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Le Considerazioni Finali sul 2018 del Governatore della Banca d'Italia contengono, se opportunamente meditate e se lette con intenti strategici, non poche indicazioni utili per lo sviluppo dei modelli di business delle banche e degli altri intermediari finanziari. Esse dovrebbero quindi rappresentare una rivelazione continua sia per gli amministratori indipendenti che operano nel settore (ma quanti, fra loro, hanno davvero letto le Considerazioni Finali, sempre così impegnati a fare networkig?) ... (continua)

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Tecnologia e cultura digitale
20, Jun 2019

Quali denari?

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Tra cinque anni utilizzeremo ancora il contante, le carte di credito, i POS e gli ATM? E' probabile che le modalità con le quali utilizzeremo gli strumenti di pagamento saranno molto diverse rispetto a quelle di oggi, e questo non tanto sul lato contante - che rimarrà in molti paesi uno strumento indispensabile per le generazioni più mature -  quanto sul fronte delle carte di credito/debito e dei POS.

Abbiamo bisogno di un sistema di pagamenti più leggero, meno complesso, più sicuro, molto più s... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
15, Jun 2019

Addio alle fusioni tra banche

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I banchieri più bravi ed avveduti se ne sono accorti già da molto tempo (in particolare, quelli che si occupano di far produrre utili alle loro banche e che si dichiarano non interessati a nuove fusioni), mentre altri (quelli che gli utili non possono produrli perchè hanno dovuto vendere i gioielli di famiglia per far fronte a montagne di NPL) insistono ancora sulla necessità di ulteriori fusioni per conseguire soglie dimensionali tali da far conseguire economie di scala e di scopo, la cui esist... (continua)

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Finanza
12, Jun 2019

Perché le azioni delle banche europee non interessano agli investitori?

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Da 8 anni il rapporto tra prezzo di mercato e patrimonio netto delle banche europee è, in media, al di sotto dell'unità, e ciò nonostante gli indubbi progressi compiuti dalle banche per superare i problemi ereditati dal passato e riconfigurare il loro modello di business.

Per quali motivi i mercati continuano a penalizzare, probabilmente in modo ingiustificato, le azioni delle banche quotate? E quali sono le prospettive, a breve e medio termine, per i prezzi di mercato delle azioni emesse dalle ... (continua)

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AilatI
09, Jun 2019

L'Italia e l'Europa

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Il rapporto tra l'Italia e l'Europa è contraddistinto, forse da troppo tempo ormai, da odio ed amore. Quasi nessun italiano riesce a sfuggire a questa tipizzazione del rapporto con l'Europa, mentre altri europei sono probabilmente, forse da sempre, più marcatamente focalizzati sul fronte dell'amore o dell'odio per l'Europa (e/o per l'Italia).

Il Governatore della Banca d'Italia, dott. Ignazio Visco, ha dedicato all'Europa un'intero capitolo della sue Considerazioni Finali sul 2018 (cfr. "L'Itali... (continua)

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