Idee nuove per banche e finanza d'impresa.
Strategie e performance di intermediari finanziari
Premium - 15, Oct 2019

Come potrebbe essere configurato il modello di business di una banca nel 2020?

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Come disegnare il modello di business di una banca che inizierà ad operare nel 2020? Ed, al contempo, come sarebbe possibile riconfigurare il modello di business di una banca, che invece già opera sul mercato, verso una configurazione maggiormente vincente?

Le "regole" di un disegno non convenzionale dovrebbero fondarsi sui seguenti pilastri: A. non sottostimare i competitors; B. non sottovalutare le preferenze dei clienti; C. non sovrappesare l'importanza del capitale, dato che molti altri fatt... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
14, Oct 2019

Come migliorare la capacità di governo strategico in una banca?

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Quali fattori possono aumentare la capacità di una banca di valutare criticamente il rapporto tra rischio e rendimento della strategia da essa adottata, aumentare la comprensione dei fattori trainanti dei margini, analizzare i potenziali rischi al ribasso delle performance attese e definire misure di attenuazione dei rischi, qualora essi si materializzassero?

Secondo la "SSM thematic review on profitability and business models" più volte citata, e che potete scaricare dal sito della BCE cliccand... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
13, Oct 2019

Quali sono i modelli di business delle banche vincenti?

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Esiste un modello di business vincente per una banca europea? La risposta è no se si considerano il portafoglio di attività svolte e le strategie di ricavo e di costo adottate, mentre è si se si valutano le capacità di governo strategico possedute da ogni banca vincente in Europa.

Per quanto concerne il primo punto, la già citata "SSM thematic review on profitability and business models" della BCE, che potete scaricare direttamente dal sito della BCE cliccando qui, evidenzia quanto segue (grasse... (continua)

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Strategie e performance di intermediari finanziari
12, Oct 2019

Sette fattori di debolezza dei modelli di business delle banche europee

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Per quali motivazioni un modello di business di una banca risulta debole? Indipendentemente dall'area di business o dal segmento di conto economico considerati, le domande che la BCE si è posta nel compilare la SSM thematic review on profitability and business models, che potete scaricare dal sito della BCE cliccando qui, sono le seguenti:

1. quale è il livello di massimo dettaglio della performance - di un'area di business e/o di un segmento di conto economico - disponibile? Ad esempio, fino a ... (continua)

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Finanza
11, Oct 2019

La sottovalutazione dei corsi azionari delle banche europee.

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Nell'ultimo Bollettino Economico della BCE viene esaminata, tra l'altro, la dinamica delle quotazioni azionarie delle banche europee che, come noto, sottoperformano da anni rispetto a quelle statunitensi.

La BCE spiega questo enorme differenziale di valutazione nei seguenti termini: "Il minor rendimento delle quotazioni delle azioni bancarie potrebbe essere collegato alle prospettive di redditività generalmente modeste, a loro volta determinate, fra l’altro dalle elevate strutture di costo, dall... (continua)

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Governance e controlli interni
09, Oct 2019

Trasparenza ambientale e criteri della Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD)

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Nel suo discorso "TCFD: strengthening the foundations of sustainable finance" (che potete scaricare cliccando qui) il Governatore della Banca d'Inghilterra Mark Carney ha definito alcune mete fondamentali per assicurare la transizione verso il ‘net zero’ (e cioè "a neutral carbon footprint"), che possono essere così riassunte:

1. aumento della quantità e della qualità dell'informativa e della condivisione delle best practices. Coloro che utilizzano le informazioni sulla sostenibilità, infatti, r... (continua)

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Finanza
08, Oct 2019

Operazioni di fusione e ricerca di sinergie

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In "Playing to Win" A.G. Lafley e Roger L. Martin toccano, tra gli altri, il tema delle operazioni di M&A ed osservano: "Most corporate mergers fail to create value. The bigger the deal, the less likely it seems to produce success." (cfr. pag. 105)

Ogni settore industriale, e quello bancario in particolare, sono disseminati da operazioni di M&A che hanno distrutto valore.

La spiegazione? E' molto semplice, come rilevano gli Autori qualche pagina dopo: "Tipically, in an acquisition, all the focus... (continua)

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Tecnologia e cultura digitale
07, Oct 2019

La digitalizzazione richiede risorse?

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La dott.ssa Alessandra Perrazzelli, Vice Direttrice Generale della Banca d'Italia, ha recentemente offerto alcune interessanti riflessioni circa il futuro digitale del sistema finanziario in una prolusione intitolata "Stabilità ed efficientamento del sistema finanziario: dalla dimensione d’impresa ai vantaggi e rischi della tecnologia digitale", che potete scaricare, direttamente dal sito della Banca d'Italia, cliccando qui

Come noto, le banche italiane sono in ritardo circa l'offerta di servi... (continua)

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Finanza
02, Oct 2019

Debito o equity, per la decarbonizzazione?

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Equity senz'altro, dato che bond e debiti verso le banche parrebbero più amici dello status quo ambientale che non dell'innovazione a favore della decarbonizzazione. Lo rivela un  interessante e coraggioso paper, appena pubblicato dalla BCE a firma di Ralph De Haas ed Alexander Popov, intitolato "Finance and carbon emissions", che potete acquisire direttamente dal sito della BCE cliccando qui.

L'analisi, condotta su un periodo di 24 anni (1990-2013), in 48 paesi e su 16 settori industriali, evid... (continua)

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Governance e controlli interni
29, Sep 2019

Il caos degli ESG

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Il Governatore della Banca d'Italia, dott. Ignazio Visco, è tornato sul tema della sostenibilità con un'interessante prolusione, pronunciata lo scorso 26 settembre ed intitolata "Sustainable development and climate risks: the role of central banks", che potete scaricare dal sito della Banca d'Italia cliccando qui.

Come noto, il ruolo del sistema finanziario è centrale nel fornire supporto alla sostenibilità, e questo sia con riferimento alla organizzazione interna degli intermediari, sia con rif... (continua)

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Norme
28, Sep 2019

Quali strumenti giuridici utilizza la BCE?

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Come noto, la legislazione bancaria e finanziaria è ampia e complessa. Oltre al quadro di norme primarie, le banche e gli intermediari finanziari debbono orientarsi fra una pluralità di documenti, prodotti dalle Autorità di Vigilanza, che possono avere un impatto significativo sulla condotta dei singoli intermediari e che possiedono gradi differenti di cogenza. 

La BCE, in particolare, utilizza un insieme di strumenti giuridici molto ampio, tra i quali vi sono veri e propri atti giuridici vincol... (continua)

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Governance e controlli interni
22, Sep 2019

C'è chi dice no (whatever it takes ...)

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Non sono tempi facili per i risk manager perchè, come noto, molti rischi impliciti in alcune tipologie di asset rimarranno opachi ed indeterminabili sino a quando saranno operanti politiche monetarie ultraespansive. E non sono tempi facili anche per alcuni banchieri centrali, che si oppongono ad un ulteriore accomodamento delle politiche monetarie e spiegano, dati alla mano, taluni rischi impliciti in tali politiche monetarie. Le loro parole possono risultare di grande utilità anche per coloro c... (continua)

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Tecnologia e cultura digitale
18, Sep 2019

Digital & Green

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Esiste una relazione tra la diffusione della cultura digitale e la crescita della consapevolezza ambientale? Se esiste, i muri che separano la prima dalla seconda si stanno assottigliando, oppure no? Quali impatti avranno queste due culture sul nostro modo di lavorare e di vivere? Viaggeremo e consumeremo di più, o di meno? Investiremo in green bond, in polizze assicurative contro i rischi climatici, ci indebiteremo di più per trasformare ed arredare le nostre abitazioni con materiali ecologici,... (continua)

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Governance e controlli interni
12, Sep 2019

Sostenibilità e Vigilanza: l'approccio della BCE

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Come noto, le Autorità di Vigilanza si sono mosse già da tempo per valutare i rischi climatici e gli effetti che essi possono avere sulla stabilità degli intermediari finanziari ed assicurativi. Consiglio di leggere l'intervento che Pentti Hakkarainen, membro del Supervisory Board della BCE, ha recentemente tenuto all'Hannes Snellman Financial Law Seminar (Helsinki, 9 settembre 2019) ed al quale potete accedere, sul sito della BCE, cliccando qui.

La prolusione di Hakkarainen contiene molti spunt... (continua)

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Finanza
11, Sep 2019

Bond? Quali Bond?

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Alla fine del 2018 la BCE aveva acquistato 178 miliardi di euro di obbligazioni emesse da enti residenti nella zona euro diversi dalle banche (quali le società e le imprese di assicurazione). Gli acquisti, facenti parte del Corporate Sector Purchase Program (CSPP) avviato nel marzo del 2016, erano stati fatti dall'Eurosistema sia sul mercato primario (20% del totale) che su quello secondario. Dall'inizio del 2019 gli acquisti netti sono terminati, ma la BCE procede a reinvestire le obbligazioni ... (continua)

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